Ackmanov AI trio: 48% portfelja

Pershing Square Capital Management, fond Billa Ackmana koji u pravilu drži 10–12 dionica, posljednjih je mjeseci pojačano ulagao u AI povezane tvrtke, tražeći dugoročnu vrijednost ispod procijenjene intrinzične. Danas su tri AI dionice koncentrirano oko 48% portfelja.

1) Uber — 20%: Uber je pretvoren u stroj za slobodni novčani tok kroz rezove troškova i fokus na profitabilnija tržišta, dok Uber Eats ostaje snažan. Fond očekuje daljnji rast FCF‑a, otkupe dionica i oko 30% godišnjeg rasta zarade po dionici u srednjem roku. AI komponenta dolazi kroz partnerstva sa samovozećim kompanijama poput Waymo, WeRide i AVRide, koje koriste Uberovu mrežu i operativno znanje.

2) Alphabet — 19%: Pozicije u klasama GOOG i GOOGL temeljene su na uvjerenju da je zbroj dijelova veći od trenutne tržišne vrijednosti. Alphabet posjeduje lidere s dugim pistama rasta poput YouTubea, Google Clouda i Wayma, a počeo je i prodavati čipove drugim cloud igračima. Unatoč brizi oko tražilice u eri chatbotova, novi AI alati (npr. Geminijevi AI pregledi) već su široko lansirani i bilježe snažno korištenje.

3) Amazon — 8,7%: Ulaganje je povećano nakon tarifama izazvanog pada cijene. Iako je globalna e‑trgovina osjetljiva na carine, Amazonova logistika i „rov” ostaju jaki. Ključ je AWS, vodeći cloud biznis, dok je svega oko 20% IT opterećenja još na oblaku — što ostavlja golemu priliku. AI potiče potražnju jer cloud pružatelji pokreću velike jezične modele i nude alate koji povećavaju učinkovitost poslovanja.

Original