DOW Theory predviđa opasnost

Jedna od najstarijih tržišnih analiza, DOW Theory, nam kaže da je tržište ušlo u nezdravu fazu, te da postoji opasnost od velike korekcije tržišta u skoroj budućnosti.

Transport pada dok dionice rastu

Prema DOW teoriji, transport i industrija moraju biti u korelaciji da bi tržište bilo zdravo. Napravljena roba mora biti transportirana, što znaći da ako industrija raste mora rasti i transport. Kada dođe do razlike u trendovima ova dva indeksa, to može biti vrlo jaki signal predstojeće krize ili korekcije.

Trenutno stanje, prema ovom indikatoru izgleda doista zabrinjavajuće.

Transport je u dosta velikom padu, dok dionice S&P500 nezaustavljivo rastu.

Do sada je indikator rijetko griješio

Ukoliko analiziramo prošle krize primjetit ćemo da je ovaj indikator uvijek bio prisutan prije same krize. Zato se DOW Theory indikator smatra jednim od važnijih leading indikatora tržišta.

U ova dva primjera može se vidjeti da je indikator bio prisutan prije gore navedene dvije krize. Ali važno je primjetiti da je ovaj indikator izostao kod krize 2008. godine.

Vjerovatno zato što je kriza bila uzrokovana nekretninskim tržištem koja imaju manju vezu sa transportom.

Da li teorija još uvijek vrijedi?

Iako je do sada rijetko griješila, trebalo bi ipak uzeti u obzir da je ova teorija dosta stara (1922.g), te su se tržišta dosta promjenila danas. Gomila kompanija danas ne proizvodi robu, već prodaje ili virtualnu robu koja ne zahtjeva transport ili usluge.

Uzmimo li tu u obzir da je COVID kriza promjenila ne samo tržišta već i poslovne navike kompanija te životne navike potrošaća. Uz to treba napomenuti da u vrijeme nastanka ove teorije, efekt države na tržišta je bio puno manji. Danas je marička vlada djeli stimulanse, jeftine kredite, regulacije su bitno drugačije, itd.

Samim time nije van rezona očekivati da neke starije teorije padnu na ispitu. Ali s obzirom na prijašnje pogodke, DOW teoriju bi trebalo ozbiljno sagledati i uključiti u svoje buduće investitorske kalkulacije.