Fed Zapalio Tržišni Fitilj

Fed je smanjio kamatne stope dok su S&P 500 i Nasdaq bili blizu svojih rekorda. Ključne točke: – Fed je snizio kamate s tržištem na novim visinama. – S&P 500 u povijesnim slučajevima u prosjeku raste ~36% tijekom sljedeće dvije godine. – Nasdaq u prosjeku donosi ~27% u istom razdoblju.

Medijska buka često naglašava rizike, ali stvarni signali su u brojkama. Primjer: prije objava kvartalnih rezultata analitički mediji su prognozirali razočaranja, a S&P kompanije su na kraju zabilježile +13,1% rasta zarade naspram očekivanih 7,9%. Prodaja udjela radi reinvestiranja u AI infrastrukturu (npr. SoftBank) nije povlačenje, već preraspodjela kapitala — i to je važan signal za dugoročne trendove.

Autor je analizirao sve slučajeve od 1980. kada je Fed rezao kamate dok je S&P ili Nasdaq bio unutar 1% rekordne razine (start na zatvaranju dana rezanja, ukupni prinosi s reinvestiranim dividendama). Rezultati: za S&P prosjek je +17,6% nakon 12 mjeseci i +35,9% nakon 24 mjeseca (bolje od dugoročnog prosjeka). Za Nasdaq prosjek je +17,2% nakon 12 mj. i +27,1% nakon 24 mj., sa stopama uspjeha približno 83% i 91% za jedn i dvogodišnje horizonte. Osim toga, model autora sugerira da realna fed funds stopa omogućuje još oko 150 bps daljnjeg popuštanja, a sastav FOMC‑a do 2027. sklon je popustljivijoj politici — što znači dodatni potencijal likvidnosti za tržište.

Poruka ulagačima: kad nas zatrpavaju naslovima i strahom, pratite podatke i likvidnosne signale. Povijest pokazuje da rezovi kamata u kombinaciji sa snažnim tržištem često nagovještavaju znatne povrate u naredne 12–24 mjeseca — disciplinirano i strpljivo pozicioniranje može biti nagrađeno.

Original