Najbolja visokoprinosna energetska dionica

Ako tražite prihode u energetskom sektoru, možete birati između velikih integriranih kompanija i „dosadnih” prijevoznika energije. Integrirani divovi poput Chevrona nude diversifikaciju kroz proizvodnju rafiniranje i transport pa ublažavaju oscilacije cijena roba, dok midstream tvrtke koje naplaćuju prijenos i skladištenje (toll taker model) daju stabilniji novčani tok i znatno veći prinos.

Chevron je veliki integrirani igrač s dugom poviješću povećanja dividendi i prinoseom od oko 4,2 do 4,4 posto. Taj model pruža izloženost cijelom lancu vrijednosti pa smanjuje utjecaj naglih padova cijena na ukupne prihode, ali njegova dobit i dividenda mogu biti volatilni ovisno o kretanju roba, pa analiza isplate zahtijeva oprez.

Enterprise Products Partners je primjer midstream igrača odnosno MLP‑a koji generira stabilne novčane tokove naplaćujući prijevoz i skladištenje energenata. Ima dugu seriju povećanja distribucija i visoki prinos oko 6,8 do 7 posto te investicijsko ocijenjen bilancu s raspoloživim distributabilnim novčanim tokom koji pokriva distribuciju oko 1,7x. To znači više prihoda uz relativno manji rizik povezan s promjenama cijena sirovina.

Glavni kompromis kod Enterprisea je sporiji rast — većinu ukupnog povrata činit će distribucija, a ne rast vrijednosti kapitala. Primjerice, investicija od 10 000 USD daje otprilike ~315 udjela pa će prihod iz distribucije dominirati. Za ulagače fokusirane isključivo na prihod midstream rješenje često je privlačnije; za one koji žele izloženost cijelom energetskom lancu i potencijalno stabilniju kombinaciju prihoda i kapitalne dobiti, Chevron je razumna opcija.

Spomenute dionice i simboli navedeni u tekstu:
– Enterprise Products Partners EPD
– Chevron CVX

Original