BoE: Dolazi li rez kamata?

Tržišta terminskih ugovora gotovo ne očekuju dodatno snižavanje kamatnih stopa Bank of England u 2025. — prema podacima sa zamjena kamatnih stopa vjerojatnost reza na odluci MPC‑a 18. rujna iznosi samo oko 2,1%. Odluka će stići dan nakon objave podataka o inflaciji za kolovoz, pa će najnoviji statistički podaci biti ključni za procjenu smjera politike.

To bi značilo zadržavanje ključne stope na 4% nakon tri smanjenja u 2025. (veljača, svibanj i kolovoz). Glasanje MPC‑a u kolovozu bilo je izuzetno tijesno i zatražilo je drugi krug, što naglašava neizvjesnost unutar same banke. Istovremeno inflacija je porasla prema oko 4%, rast gospodarstva je slab, a politička i fiskalna nesigurnost te jačanje prinosa na državne obveznice dodatno otežavaju odluku o daljnjem popuštanju.

Tržišna očekivanja za studeni i prosinac bitno su smanjena (vjerojatnosti su niske, oko 17–22%), a i šanse za rane rezove početkom 2026. pale su u odnosu na ranije prognoze. Banka će vjerojatno pristupiti oprezno; investitori prate izjave guvernera i prateće objašnjenje MPC‑a 18. rujna. Sljedeći datumi objave odluka o kamatama su: 6. studenog 2025. i 18. prosinca 2025., te preliminarni datumi u 2026. (2. veljače, 19. ožujka i 30. travnja).