Hedge fond menadžer Philippe Laffont u drugom je kvartalu prodao cijeli udio u Super Micro Computeru i učinio CoreWeave svojom najvećom pozicijom. Wall Street je općenito optimističan prema CoreWeaveu: medijalna ciljna cijena od 157,50 USD sugerira oko 59% rasta sa trenutne razine (~99 USD), a pojedini analitičari, poput Argusa, ciljaju i do 200 USD (oko 100% potencijala). Za razliku od toga, medijalna ciljna cijena za Super Micro je 46,50 USD, što daje skromniji potencijal rasta.
CoreWeave se pozicionira kao specijalizirani AI cloud za zahtjevne GPU radne zadatke: prihodi su porasli 134% u trećem kvartalu, a backlog prihoda je skočio 271% zahvaljujući ugovorima s tvrtkama poput OpenAIja, Meta Platforms, Nvidije i Microsofta. Njihovi centri podataka su purpose built pa nude do 20% bolje GPU performanse, a partnerstvo s Nvidijom daje rani pristup najnovijim čipovima (H100 H200 i noviji GB serijali). Istovremeno tvrtka je podigla značajan dug i CAPEX će rasti — kamate su u prvih devet mjeseci 2025. konzumirale oko 24% prihoda — ali menadžment tvrdi da se zadužuje uglavnom kada postoje potpisani ugovori koji pokrivaju trošak. Wall Street očekuje prosječni rast prihoda od oko 90% godišnje do 2027., a trenutna valuacija oko 12 puta prodaje čini se opravdanom za investitore s barem trijegodišnjim horizontom.
Super Micro Computer je važan dobavljač AI servera zahvaljujući agilnom modularnom modelu razvoja, no suočava se s pritiskom na marže i snažnom konkurencijom. Bruto marže padaju četvrti kvartal zaredom i smanjile su se oko 6 postotnih bodova od Q3 2024., što upućuje na problem slabije snage određivanja cijena naspram većih igrača poput Della. Analitička očekivanja predviđaju rast zarade od oko 29% godišnje u naredne tri godine, ali dionica se trguje na otprilike 32 puta zarade i PEG od ~1.1; zbog suženih marži i povišene valuacije autor savjetuje oprez i izbjegavanje pozicije.
Dionice spomenute u tekstu: CoreWeave (CRWV), Super Micro Computer (SMCI), Meta Platforms (META), Microsoft (MSFT), S&P 500 (^GSPC), Nvidia (NVDA), Advanced Micro Devices (AMD), Dell Technologies (DELL).
Prodaja iPhonea snažno raste, no Apple ne može zadovoljiti potražnju jer nedostaje naprednih proizvodnih kapaciteta…
Obrambene kompanije većinu prihoda ostvaruju od vlade SAD‑a, što donosi stabilnu i predvidivu potražnju. Unatoč…
Korisnici aplikacije Wallet of Satoshi u Europskoj uniji prijavljuju da više ne mogu koristiti skrbnički…
Srebro je u kratkom roku eksplodiralo s oko 45 USD na više od 85 USD…
PwC ističe da su kripto mreže globalne, ali se usvajanje razvija neujednačeno. Use caseovi poput…
Crypto Fear & Greed Index preokrenuo je u zonu pohlepe s ocjenom 61, prvi put…
This website uses cookies.