24% Buffettovog portfelja u 3 AI dionice
By Don Macan
Warren Buffett je impresioniran mogućnostima generativne AI (spomenuo je ChatGPT), ali nije naglo ulažeo izravno u AI. Ipak, Berkshire Hathaway drži oko 24% svog portfelja od 300 milijardi dolara u tri kompanije koje imaju značajnu izloženost AI tehnologiji, uključujući nedavno kupljenu poziciju.
Tri dionice koje čine tu izloženost su: 1) Apple 23.1% — najveće tržišno izlaganje Berkshirea vrijedno više od 69.4 milijarde dolara; Buffett je prodao velik dio dionica od kraja 2023., dok Apple još traži zamah u AI (razvijaju chatbot, redizajn Siri i kombinaciju vlastitih modela s vanjskim LLM-ovima) i trenutačno se kotira oko 31 puta procijenjene zarade, što objašnjava dijelom prodaje. 2) Amazon 0.7% — lider u cloud infrastrukturi (AWS) koji je složio AI stack s vlastitim silicijem za trening i inference, platformom Bedrock, modelom Nova i alatima poput Amazon Q; AWS AI usluge rastu brzo, a kompanija ulaže preko 100 milijardi dolara u kapitalne izdatke. 3) Nucor 0.3% — proizvođač čelika koji je Berkshire kupio (6.6 milijuna dionica u Q2); Nucor profitira od rasta gradnje podatkovnih centara (otpremnice za DC su se udvostručile u prvom polugodištu 2025.), iako kratkoročno trpi pritisak troškova energije i dao je skromniju Q3 prognozu EPS-a (2.05–2.15) nasuprot 2.60 u Q2; analitičari očekuju oporavak i procjenu od oko 12 puta za 2026. zaradu.
Što to znači za ulagače: Buffett ne ide agresivno u izravne AI igrače, ali kroz velika ulaganja u kompanije poput Applea i manje pozicije u Amazonu i Nucoru Berkshire ipak ima značajnu, ali posredno raspoređenu izloženost AI trendu. Za ulagače je važno razmotriti vrijednovanje (npr. Appleova visoka multiple), kratkoročne rizike (Nucorova kompresija marži) i dugoročni rast potražnje za infrastrukturom i cloud AI uslugama.
