Dvije dionice koje mogu nadmašiti ASML

ASML je ključni igrač u proizvodnji litografskih sustava i jedini proizvođač vrhunskih EUV strojeva, pa ostaje temelj lanca opskrbe poluvodiča. Analitičari očekuju stabilan rast prihoda i zarade, a ako zadrži omjer cijene i zarade oko 29 puta, njegova tržišna vrijednost bi do 2027. mogla porasti oko 20% na približno 320 milijardi dolara.

AMD je fabless proizvođač x86 procesora i diskretnih GPU‑ova koji je zadnjih godina ubrzano rastao zahvaljujući partnerstvu s TSMC‑om, konkurenciji Intel‑u te snažnim prodajama jeftinijih GPU‑ova i APU rješenja za računala i konzole. Analitičari predviđaju za AMD CAGR prihoda 22% i prilagođene zarade po dionici 31% u razdoblju 2024–2027. Pri trenutnoj tržišnoj kapitalizaciji od oko 255–257 milijardi dolara i valuaciji od oko 41 puta, ako ostane na toj razini i ispuni projekcije, dionica bi mogla porasti ~90% i tržišnu vrijednost približiti ~490 milijardi dolara.

Micron je veliki proizvođač DRAM i NAND memorije i kao IDM kontrolira vlastitu proizvodnju. Poslovanje je cikličko, ali analitičari očekuju snažan oporavak tržišta memorije: procjenjuju se CAGR prihoda 28% i prilagođene EPS stope rasta 109% u razdoblju 2024–2027 zbog stabilizacije PC i rasta smartphone prodaje te povećane potražnje za SSD‑ovima i HBM memorijom u centrima podataka za AI. Micron sada kotira približno na 21 puta zarade s tržišnom kapitalizacijom oko 176–182 milijarde dolara; uz ispunjenje očekivanja mogao bi porasti ~46% do ~260 milijardi, a pri višem valuacijskom multipleu (npr. 30x) potencijalni rast može dosegnuti i ~110% odnosno ~370 milijardi dolara.

Zaključak: prema procjenama i pretpostavkama analitičara, AMD i Micron imaju realne šanse nadmašiti ASML u tržišnoj vrijednosti u iduće dvije godine zahvaljujući ubrzanom rastu potražnje za AI i obnovi tržišta memorije. Ipak, to ovisi o ispunjenju projekcija, stabilnosti tržišta i valuacijskim premijama, pa je prije ulaganja važno procijeniti rizike i provesti vlastitu analizu.