Poluvodiči potonuli

U popodnevnim satima 9. listopada poluvodički sektor je iznenada skočio pa ubrzo potonuo. Primjerice 中芯国际 SMIC 688981 koji je ujutro rastao preko 9% pao je naknadno više od 2%, a i 华虹公司 Huahong 澜起科技 Lanqi 科技 兆易创新 GigaDevice 603986 te 中微公司 zabilježili su duge gornje sjene na grafikonima. Tržišna napetost je brzo privukla pažnju ulagača.

Uzrok pada bio je prilagodba pravila za korištenje dionica kao kolaterala u financiranju. Prema praksama koje su potvrdile brojne brokerske kuće, A dionice čija je statička cijena zarade (PE) iznad 300 ili negativna dobivaju stopu prijenosa vrijednosti kolaterala jednaku nuli. Investitori su, između ostalog, zaprimili obavijesti od 东方财富 Dongfang Caifu 300059 da su s 9.10.折算率 za 中芯国际 SMIC 688981 i 佰维存储 Baiwei 688525 smanjene na 0. Brokerske kuće ističu da se radi o prilagodbi vrijednosti za pokriće pozicija, a ne o zabrani obavljanja poslovanja s marginom.

Analitičari i brokeri objašnjavaju da se takva procjena radi tjedno na zadnji trgovački dan po zatvaranju i da pravilo nije novo već je u primjeni od 2016. godine; ako kasnije statički PE padne ispod 300 i iznad nule, udio kolaterala može se ponovno procijeniti. Nekoliko kuća, uključujući 東北证券 Northeast Securities i 红塔证券 Hongta Securities, već je krajem rujna prilagodilo popise i stope. Ulagačima se savjetuje da prate jesu li njihove dionice prihvatljive kao kolateral, razumiju utjecaj na vrijednost pokrića i prilagode upravljanje rizikom.

Original