Kripto VC se vraća: 4,65 mlrd $ u Q3

U trećem tromjesečju ulaganja rizičnog kapitala u kripto dosegnula su 4,65 mlrd dolara — drugi najbolji kvartal od kolapsa FTX‑a i porast od 290% na kvartalnoj razini. Aktivnost je i dalje koncentrirana: sedam poslova činilo je polovicu prikupljenog kapitala, među kojima su Revolut s 1 mlrd dolara, kripto mjenjačnica Kraken s 500 mil. dolara i američka kripto banka Erebor s 250 mil. dolara. Zrelije tvrtke (osnovane oko 2018.) privukle su najviše kapitala, dok je najviše rundi odradila kohorta osnovana 2024., a udio pre‑seed rundi se smanjuje.

Za razliku od ciklusa 2017. i 2021., VC aktivnost je posljednje dvije godine slabije korelirala s cijenama kripto imovine. Razlozi uključuju pad interesa za nekoć vruće teme (gaming, NFT‑ovi, Web3), jaču konkurenciju AI startupa za kapital te više kamatne stope. Dio kapitala seli se u spot kripto ETP‑ove i korporativne kripto trezore, jer institucionalni investitori radije biraju velika, likvidna vozila od rizičnih ranih rundi.

Geografski, 47% uloženog kapitala završilo je u tvrtkama sa sjedištem u SAD‑u (40% svih poslova), Ujedinjeno Kraljevstvo drži 28% kapitala (6,8% poslova), a Singapur 3,8% (7,3% poslova). Očekuje se daljnje jačanje SAD‑a uz nedavno doneseni GENIUS Act i moguće zakone o tržišnoj strukturi kripta, što bi moglo dodatno privući tradicionalne financijske institucije.

Original