Alphabet: uklonjen najveći rizik — slijedi li veliki skok?

Sudska odluka koja je uklonila najveći rizik za Alphabet—mogućnost da bude prisiljen prodati Chrome—otklonila je dio neizvjesnosti koji je pritiskao cijenu dionice. Iako sud je utvrdio monopol u pretraživanju, nije naložio razdvajanje ključnih proizvoda, što je potaknulo pozitivan sentiment i rast tečaja. I dalje postoji otvoren predmet vezan uz oglašivačku tehnologiju, ali glavni strah od velikog razdvajanja poslovanja zasad je ublažen.

Alphabet i dalje kotira relativno povoljno u odnosu na druge velike tehnološke igrače. Dugoročno je kompanija često imala P/E ispod 20, a trenutno je P/E oko ~27, što je i dalje niže u usporedbi sa prosjekom S&P 500 (>25). Među tzv. Velikom sedmoricom (Magnificent Seven) Alphabet je i dalje najjeftiniji prema omjeru cijene i zarade:
– Apple
– Amazon
– Microsoft
– Nvidia
– Meta
– Tesla
– Alphabet

Osim otklonjenog rizika od razdvajanja, Alphabet posjeduje značajne izvore rasta: AI (Gemini s približno 400 milijuna mjesečnih korisnika i mogućnost treniranja modela na YouTube sadržaju, uključujući napredne modele za generiranje videa kao Veo 3) i Waymo (robotaksi) koji već bilježi milijune vožnji. Tržišna kapitalizacija dosegnula je oko 3 bilijuna dolara, a dionice su tijekom godine porasle više od 30%. Ako investitori gledaju dugoročno, Alphabet izgleda kao privlačna rastuća dionica, no treba pratiti i nastavak antitrust postupaka oko oglašavanja koji mogu utjecati na izglede.

Original