Buffett kupuje jeftini satelitski monopol

Iako se povlači s mjesta izvršnog direktora krajem 2025., Warren Buffett i dalje kupuje dionice koje smatra dobrim poslovima. Između 31. srpnja i 4. kolovoza Berkshire je kupio 5,030,425 dionica Sirius XM po prosječnoj cijeni od 21,16 USD (oko 106,5 milijuna USD). Ukupna pozicija Berkshirea sada iznosi približno 128,807,117 dionica, što je više od 37% izdanih dionica Sirius XM.

Sirius XM djeluje kao praktički legalni monopol u satelitskom radiju — jedini je licencirani operator te usluge — i ostvaruje većinu prihoda iz pretplata (oko 77% neto prihoda u prvoj polovici 2025.). Ova pretplatnička struktura daje kompaniji veću otpornost u recesijama nego oglasno ovisnim radio kućama; prihod od oglašavanja čini manje od 20% prihoda (preko Pandora). Osim toga, Sirius XM provodi otkup vlastitih dionica i isplaćuje dividendu s prinosom oko 5%.

Ključ za Buffettovo zanimanje je cijena: tijekom petogodišnjeg razdoblja forward P/E iznosio je približno 12,8, dok je krajem listopada forward P/E bio oko 7 — otprilike 45% ispod prosjeka, što ga čini relativno jeftinim. Iako je Berkshire neto prodao više dionica nego kupio tijekom 11 uzastopnih kvartala (ukupno oko 177,4 milijarde USD), Sirius XM je primjer vrijednosne prilike koju Buffett ne propušta prije odlaska s čela tvrtke.

Original