Buffett prodaje Apple — treba li i ti?

Warren Buffett nastavlja smanjivati poziciju u Appleu — Berkshire je prodao još oko 42 milijuna dionica u trećem kvartalu. Apple je i dalje najveće pojedinačno vlasništvo po vrijednosti, ali ako se tempo prodaje nastavi, American Express bi mogao preuzeti tu ulogu.

Razlozi za Buffettovu odluku su financijski i strateški. Apple je prošle godine imao rast prihoda nešto ispod 7% i prihod od oko 416 milijardi USD (iPhone ~210 milijardi USD, usluge ~109 milijardi USD), no trogodišnji rast iznosi samo ~7,4% u odnosu na Alphabetovih 37% i Microsoftovih 44%. Kompanije koje ubrzano rastu profitabilno ulažu u cloud i AI — što Apple nije učinio — a novi hardverski proizvodi poput Vision Proa nisu zaživjeli. Uz to, Apple sada navodno plaća Alphabetu oko 1 milijarde USD godišnje za Gemini u Siri, što dodatno pozicionira softversku stranu kao potencijalni rizik. Vrijednovanje također izgleda zahtjevno: P/E oko 37, što je više od Alphabetovih ~27, i usporedivo s Microsoftom, dok Alphabet i Microsoft rastu brže. Berkshire je u zadnjem kvartalu u portfelj uvrstio Alphabet, što objašnjava prebacivanje pozornosti.

Ključne točke:
– Berkshire Hathaway i dalje drži najveći udjel u Appleu, ali pozicija se sustavno smanjuje.
– Apple pokazuje sporiji rast i zaostaje u ulaganjima u AI i cloud tehnologije.
– Dionice Applea trenutno su skuplje u odnosu na neke konkurente (npr. Alphabet).

Spomenute dionice:
Apple AAPL
Berkshire Hathaway BRK.A BRK.B
Microsoft MSFT
Alphabet GOOGL GOOG

Original