Buffettov favorit za kupnju

Berkshire Hathaway je u zadnjim kvartalima značajno povećao udio u Pool Corporationu, najvećem veleprodajnom distributeru proizvoda za bazene i vanjski život. Iako su kupnje najvjerojatnije inicirali Buffettovi suradnici, akumulacija dionica nosi signal povjerenja iz Berkshirea i zaslužuje pažnju investitora.

Pool pokazuje otporne temelje: Q2 prihodi su porasli oko 1% na ~1,8 milijardi USD, bruto marža je održana oko 30%, operativna marža na 15,3%, a dobit po dionici porasla je 4% na 5,17 USD. Uprava je dala smjernicu za cijelu godinu od 10,80 do 11,30 USD po dionici, kompanija je otvorila 450. prodajni centar, držala troškove pod kontrolom i u prvoj polovici godine potrošila oko 156 milijuna USD na otkup dionica.

Vrijednovanje dionice je u visokim dvadesetima po P/E, pa nije jeftina, ali to može biti razumno za skaliranog distributera s ponovljivim prihodima i discipliniranom alokacijom kapitala. Glavni rizici su visoke kamatne stope, vremenski utjecaji na sezonu i slabija potražnja za velikim projektima, no Berkshireova akumulacija i solidni operativni trendovi čine Pool dobrim kandidatom za kupnju i držanje investitorima s dugoročnim horizontom.