Neočekivani pobjednik AI utrke Corning
By Don Macan
Corning je prešao iz poznatog proizvođača stakala za iPhone u ključnog dobavljača optičkih vlakana za podatkovne centre koji pokreću umjetnu inteligenciju. Potražnja za njegovim rješenjima za optičku komunikaciju eksplodirala je 2025., pa su dionice porasle oko 75% YTD, nadmašivši povrate velikih dobavljača hardvera poput Nvidia AMD i Broadcom (ti su igrači ove godine donijeli otprilike 34% do 42%).
Fiber optika zamjenjuje bakrene kabele jer prenosi znatno više podataka na većim brzinama i daljim udaljenostima s manjim gubicima. Corningova tehnologija Contour Flow gura dvostruko više vlakana u istu promjeru kabela u odnosu na starije Ribbon kabele, što ju čini pogodnom za ogromne AI klastere. Primjerice, jedan NVLink čvor može sadržavati desetke GPU jedinica koje sada koriste milje kabela; podatkovni centri s desecima ili stotinama tisuća GPU‑a zahtijevat će tisuće milja nove kablovske infrastrukture.
Financijski rezultati potvrđuju rast: u drugom kvartalu 2025. Corning je ostvario 4,04 milijarde USD prihoda, a segment optičkih komunikacija iznosio je 1,56 milijardi USD, +41% u odnosu na godinu prije, dok su enterprise optičke prodaje porasle oko 81%. Optički segment je također isporučio 247 milijuna USD neto dobiti, +73% g/g, što je značajan doprinos ukupnoj dobiti. Tržišna kapitalizacija oko je 72 milijarde USD, tečna cijena primjerice ~83 USD, a P E omjer za Corning iznosi oko 36.9. Za kontekst P E omjeri konkurenata su:
Nvidia 52.3
AMD 46.8
Broadcom 53.5
Što to znači za investitore? Corning izgleda bolje vrednovan u odnosu na neke vodeće dobavljače čipova i ima dugoročni rastni potencijal zbog skokovite potražnje za optičkom infrastrukturom u AI centru podataka. Ipak, analitičke liste se razlikuju — Stock Advisor tim Motley Foola nije uvrstio Corning u svoje 10 najboljih za trenutak objave — pa je preporučljivo procijeniti rizike, marže i konkurenciju prije kupnje. (Napomena iz članka: autor nema poziciju u navedenim dionicama; neke preporuke i pozicije u izvještaju odnose se na druge službene portfelje.)
