Tri AI dionice za kupiti
By Don Macan
Dionice vezane uz umjetnu inteligenciju posljednjih su mjeseci eksplodirale, ali neke su kompanije zaostale zbog privremenih problema. Tri takve dionice — Super Micro Computer, Applied Materials i Intel — pale su na kratkoročnim lošim vijestima i sada se čine kao atraktivne dugoročne kupnje za investitore koji žele iskoristiti rast AI infrastrukture.
Super Micro Computer (SMCI) je prošao kroz volatilnu godinu nakon problema s revizijom, ali je vratio povjerenje tržišta. Nedavni kvartal je podbacio i pritisnuo marže, no tvrtka je i dalje rasla 47% u fiskalnoj godini i očekuje najmanje 50% rasta prihoda u 2026. Također ubrzava isporuku turnkey rješenja za podatkovne centre što bi moglo poboljšati diversifikaciju klijenata i margine. Nakon pada dionica cijena se kreće oko forward PE od približno 16, što izgleda povoljno za brzorastućeg igrača AI hardvera.
Applied Materials (AMAT) je pao nakon prognoze slabijeg kvartala, uglavnom zbog usporavanja u Kini i neujednačenih rampi u naprednim logičkim proizvodnim procesima. Ipak, dugoročno će rast podataka i izgradnja AI podatkovnih centara poduprijeti potražnju za etch i deposition opremom u kojima je Applied jak. Kompanija posluje s relativno niskim multiplikatorima oko 17 do 20 puta i nastavlja vraćati kapital dioničarima kroz otkup dionica i rast dividende.
Intel (INTC) je dugo bio kritikovan zbog zaostajanja u procesu, ali novi CEO Lip Bu Tan već provodi rezove troškova, reorganizaciju i osvježenje vodstva. Intel se priprema za uvođenje 18A noda kasnije ove godine i nastoji privući više vanjskih kupaca za foundry biznis. Uz potporu američke vlade i ambiciozan plan preokreta, dionica se trenutno trguje blizu knjigovodstvene vrijednosti, što nudi privlačan rizik nagrada za strpljive ulagače.
Sve tri tvrtke trpe kratkoročne izazove, ali imaju izravne izloženosti rastućoj potražnji za AI infrastrukturom. Za investitore koji vjeruju da je AI u ranoj fazi dugoročne ekspanzije, ove dionice predstavljaju potencijalne prilike na slabijim razinama — pod uvjetom da se provede vlastita provjera i drži diverzificiran portfelj.
