Gates: 68% imovine u tri dionice

Fondacija Billa Gatesa ima portfelj javno-tržišnih dionica vrijedan oko 48 milijardi dolara, a više od dvije trećine (68%) uloženo je u samo tri kompanije: Microsoft (~28% ili ~13,4 mlrd. USD, 26.191.207 dionica), Berkshire Hathaway (~25% ili ~11,8 mlrd. USD, 24.123.684 dionica) i Waste Management (~15% ili ~7 mlrd. USD, 32.234.344 dionica). Gates planira praktično sav ostatak bogatstva prenijeti u fondaciju prije nego što ona prestane s radom 2045. godine.

Glavninu financiranja fondacije Gates ostvaruje donacijama Microsoftovih dionica — kompanije koju je osnovao — dok je investicijski pristup fonda snažno oblikovan dugogodišnjim utjecajem Warrena Buffetta. Buffett redovito donira dionice Berkshireja fondaciji, što je pomoglo izgradnji značajne pozicije u toj kompaniji, uz pravila raspodjele povezana s njegovim donacijama.

Razlozi za odabir ovih pozicija su i strateški i konzervativni: Microsoft generira velike novčane tokove i profitira od potražnje za AI i cloud uslugama (Azure ~75 mlrd. USD, rast 39% g/g), pa fond drži veliku MSFT poziciju i unatoč premijskoj valuaciji (forward P/E ~33) smatra je izvorom financiranja. Berkshire pruža diverzifikaciju i upravlja velikim novčanim rezervama, dok Waste Management predstavlja “dosadni” posao s širokim zaštitnim zidom (teško otvaranje novih odlagališta) i solidnim maržama (EBITDA ~29,9%), što objašnjava zašto su te dionice temelj portfelja fondacije.

Original