Obveznice na vlastiti rizik
By Don Macan
Zlato je ove godine razvalilo tržište, nadmašivši S&P 500 i daleko ostavivši trezorske obveznice, dok se priča o “bezrizičnim” trezorskim papirima ponovno vrti na Wall Streetu. Rebound u indeksu američkih trezorskih obveznica djelomično je pogurnut sindromom leveragea i short squeezeom, ali to ne mijenja suštinu: mnogi ignoriraju rastuću geopolitičku i ekonomsku nestabilnost dok hvale obveznice kao sigurnu luku.
Rizik stagflacije je stvaran i katalizator je jasna — puno viša cijena nafte, uglavnom zbog šokova u opskrbi iz konfliktnih zona. Kad nafta skupi, troškovi energije podižu inflaciju, a ulagači zahtijevaju veće prinose, što znači niže cijene obveznica. U takvom okruženju trezori nisu pouzdana zaštita bogatstva nego ranjiva klasa imovine.
Zato pametni ulagači ponovno gledaju prema zlatu koje se pokazuje kao imovina za rat i kaos te često nadmašuje obveznice i dionice u turbulentnim razdobljima. Vrijeme je za reevaluaciju portfelja, oprez prema marketinškim pričama o “risk free” proizvodima i vlastitu dubinsku analizu prije donošenja investicijskih odluka.
