Zlato na 5000 USD u 2026, nadmašuje dolar i obveznice
By Don Macan
Société Générale očekuje da će zlato do 2026. nadmašiti američki dolar i obveznice te zadržava maksimalnih 10% zlata u višeslojnom portfelju. Banka snižava izloženost američkim inflacijskim obveznicama na nulu i prepolavlja korporativne obveznice na 5%, uz preporuku kupnje zlata na padovima. Potražnju podupiru maloprodajni ulagači (poluge, kovanice, ETF-ovi) i središnje banke koje diverzificiraju daleko od USD imovine.
Analitičari potvrđuju cilj od 5000 USD po unci do kraja 2026., oslanjajući se na pad kamatnih stopa u SAD-u i mekši Fed. Iako je stopa federalnih fondova snižena s 5,5% na 4%, realne stope i dalje su povišene; očekuje se dodatnih 50 baznih bodova rezova do travnja, čime bi se politika približila neutralnoj i olakšala financijske uvjete. Dvojni mandat Feda te politički pritisak na cijene hrane uoči izbora trebali bi držati stope ukotvljenima, uz veću vjerojatnost daljnjeg popuštanja ako se rast oslabi.
Zlato ostaje vrijedan diverzifikator jer je korelacija američkih dionica i obveznica iznad povijesnog prosjeka, što pojačava argument za stabilnu izloženost plemenitom metalu.
