Inflacija snažno usporila u studenom
By Don Macan
CPI je u studenom porastao 2,7% na godišnjoj razini, a temeljna inflacija 2,6%, oboje ispod očekivanih 3,1%. Vijest je pogurala dionice jer kombinacija slabije inflacije i mekšeg tržišta rada povećava izglede za daljnja sniženja kamatnih stopa, što obično podupire valuacije.
No pad inflacije može odražavati i slabiju potražnju. Rast zaposlenosti praktički je ravan od travnja, raspoloženje potrošača slabi, a veliki trgovci poput Walmarta i Targeta govore o krizi pristupačnosti. Restoranski lanci poput Chipotlea bilježe slabiji promet kod mlađih kupaca, dok neke kompanije, poput Pepsica, spuštaju cijene. Sve je više dokaza o trade down efektu: Walmart i Dollar General prijavljuju više kupaca s višim primanjima.
Ulazeći u 2026., tržište se nada zlatokosoj kombinaciji slabije inflacije bez recesije. AI dionice su donekle izolirane, ali ciklični sektori poput potrošačke diskrecije, industrije i financija ostat će osjetljivi na iduće makroizvještaje; vrijedi ih pažljivo pratiti.
Ključne točke:
– CPI je u studenom porastao 2,7% godišnje, ispod procjene od 3,1%.
– Slabija inflacija mogla bi potaknuti FED na daljnje sniženje stopa.
– Trgovci izvještavaju da potrošači prelaze na jeftinije proizvode.
