Europska burzovna inverzija
By Don Macan
Suočiti se s višim troškovima zaduživanja nego druge države jedno je, ali plaćati više nego kompanije iz vlastite zemlje novo je pogranično stanje. Fiskalna pozicija Francuske toliko se pogoršala da prinos na desetogodišnje državne obveznice iznosi 3.5%, dok grčke desetogodišnje obveznice daju 3.3% — Grčka je 2015. čak bila u stvarnoj krizi s međunarodnim vjerovnicima. A još je paradoksalnije da francuska država sada plaća veću kamatu nego neke velike francuske tvrtke poput LVMH-a i LOréala na dugove iste ročnosti.
To pokazuje koliko su investitori preuredili svoja mjerila rizika: vlasnici obveznica smatraju multinacionalke sigurnijima od sedme najveće ekonomije svijeta. Posljedično, najvrućija mjesta za ulaganje nalaze se na periferiji kontinenta, a ne nužno u tradicionalnim jezgrama — što mijenja raspored prilika i rizika na europskim tržištima kapitala.
